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　　受功绩前程低迷影响，丹麦制药巨头诺和诺德股价大跌。

　　受2026年功绩瞻望大幅低于市集预期影响，当地技能周三（2月4日），丹麦制药巨头诺和诺德欧股开盘后股价大幅下落，度跌20。此前天，诺和诺德在纽交所上市的存托笔据依然下落14，本日好意思股盘前，该股度跌5，现在跌幅小幅收窄。旧年7月，诺和诺德也以好意思国市集阵势严峻为由，下调了2025年的功绩指导，致公司股价在当日暴跌23。

　　功绩指导不足预期

　　当地技能周三，诺和诺德发布2026年功绩预期，称受好意思国市集大幅降价及明星药物Wegovy与Ozempic在加拿大、巴西和的占权到期等因素冲击，全年销售额与交易利润将按固定汇率盘算下滑 5至13，这进展远逊于分析师此前预期。

　　公司CEO迈克・杜斯达尔（Mike Doustdar）明确示意：“2026年，诺和诺德将在竞争日益强烈的市集合靠近订价压力。东谈主们应当预感到，情况在好转之前还会逾越恶化。” 他指出，公司旗下畅销的减重药物在好意思国市局靠近权贵的订价压力，这是刻下公司靠近的主要阻力之。不外，关于这种订价压力具体会酿成多猛过程的影响，公司在这次给出的功绩指导区间中并未肃肃阐发。

　　公司在声明中指出南京铜覆钢绞线价格，功绩预期反馈了大市集好意思国的销售额将出现下滑，但好意思国之外市集有望终了增长：“2026 年，公共胰糖素样肽- 1（GLP-1）市集臆测将捏续推广，这将助力诺和诺德扩大患者遮蔽畛域与产物销量。”

　　事实上，诺和诺德2025年全年功绩并不晦气，全年销售额增长10（按固定汇率盘算），交易利润增长6。2025年四季度，诺和诺德净销售额达791亿丹麦克朗（约125亿好意思元），略于分析师预期778亿丹麦克朗；季度交易利润为317亿丹麦克朗，与预期基本捏平，钢绞线同比下降14。旗下畅销药物Ozempic当季销售额达318亿丹麦克朗，按固定汇率盘算同比增长1；Wegovy销售额为219亿丹麦克朗，同比增长17。

　　2025年11月，诺和诺德与礼来共同通告与特朗普政府达成契约，下调其畅销药物价钱。此举臆测将提高销量，但终会对总销售额产生负面影响。根据契约，两公司将在2026年为联邦医疗保障（Medicare）和医疗援救（Medicaid）策划下调 GLP-1 类药物价钱，并通过1月上线的 TrumpRx.gov 网站，径直向奢靡者提供扣头。

　　此前公司曾屡次因好意思国市集挑战而下调功绩指导。此外，诺和诺德策划2026年在多市集出Wegovy，并将在多个国上线 7.2 毫克剂量版块。杜斯达尔示意：“Wegovy在好意思国上市初期的市集接收度令东谈主荧惑，咱们对异日几年动销量增长的才智仍充满信心。”

　　竞争压力捏续加重

　　诺和诺德正钟情于Wegovy及下代减肥打针剂 CagriSema，以夺回好意思国市集份额并提振捏续低迷的股价。

　　受屡次功绩指导下调、管理层变动及竞争加重影响，诺和诺德欧股股价2025年累计下落40。不外，跟着该公司成为好意思国市集个出口服 GLP-1 减肥疗法的企业，股价已有所回升。

　　本年1月初，诺和诺德在好意思国出了司好意思格鲁肽的口服版块——Wegovy，尽管开局向好，但市集正密切蔼然其与好意思国竞争敌手礼来制药的较量——礼来策划于2026年上半年出自有减肥口服制剂。

　　晨星分析师卡伦・安德森示意：“投资者但愿看到诺和诺德充分愚弄这先发势，尤其是在径直面向患者（主要为私费）的渠谈，削弱2025年与礼来在该渠谈形成的浩大差距。”

　　2026年，Wegovy、Ozempic的活要素司好意思格鲁肽将在加拿大、巴西和等市集失去占权，加之诺和诺德大市集好意思国靠近权贵订价压力，分析师此前预测，在资历多年速增长后，该公司2026年销售额增速将放缓至个位数。

　　巴克莱银行分析师詹姆斯・戈登在功绩预报发布前示意，诺和诺德的功绩指导臆测将激发逾越的评下调，但鉴于投资者对本年前程“大量担忧”，这也可能成为个“利空出尽” 的节点。

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　　当年18个月，诺和诺德捏续承压。好意思国竞争敌手礼来制药出的减肥药物替尔泊肽（Mounjaro与Zepbound），减重果于诺和诺德的产物，并已越其好意思国市集份额。

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